小枫来为解答以上问题。“红利”的风吹到了REITs，专业资金利好政策都来了，这个人还不知道，现在就让我们一起来看看吧~.~！

在高分红和低估值的背景下，以险资、FOF资金为代表的专业资金逐步进入REITs市场。

一年来，REITs行情在阴跌多个季度后逐渐进入企稳，中证REITs指数年内涨幅达5.09，这一数值在A股震荡的背景下极为罕见。二级市场的转暖带动了发行端的提速：按照基金成立日计算，截至9月7日全年已发生15只公募REITs上市，远超去年同期的4只产品，另外部分前期申报的产品也接连收到监管反馈。

日前，财政部等发布公告，明确涉及企业改制重组免印花税有机构指出，公募REITs处于筹建发行阶段，优质资产所属项目公司的重组是一个关键阶段。此前，这一阶段需要征收印花税，增加了项目的交易成本公告。后续，有助于提高发行效率REITs热度再起

在新股上市暂缓的背景下，REITs REIT与华夏大悦城（000031）商业REIT两只产品均一日售并开启比例申购，这也是相关产品全年在申购阶段火热的缩影。

数据显示，按照基金成立日计算，截至9月7日迄今已有15只公募REITs上市，远超去年同期的4只产品。此外，多只拟上市的产品在被解读的过程中也按下“加速键”：9月4日，银华绍兴原水REIT状态更新为“问询”，如若顺利上市，该基金将成为我国水利基础设施公募REITs第一个一单；9月3日，华夏南京高速REIT状态也更新为“已募集”。

同时，今年公募REITs发行市场还频现提前结束交通募集及超募情况。据数据统计，截至9月7日，全年上市的15只公募REITs中，有14只产品大众发售部分实现提前结束募集并进行比例配售，其中另外5只产品一日售出。

REITs基金在阴跌数月后年内终于企稳，中REITs指数年内涨幅达5.09，这一数值证明在A股震荡的背景下损失惨重，华夏北京保障房REIT、中金厦门安居REIT涨逾REITs资产

除顶级市场走势企稳，REITs在分红方面也十分“七”。据数据统计，34只基金全年分红总额达到50.76亿元，华夏合肥高新产业（300832）园REIT、华夏杭州和达高科产园REIT分红4次，中金交控REIT等8只产品分红3次，其中中金安徽交控REIT合计分红达5.04亿元，为安徽之金额最多。

据中金研报统计，以中报披露的流通盘前十大投资者持仓市值计算（以8月30日收盘计），险资持仓市值达到36.37亿元，占十大投资者前持有流通市值的29。

具体到单只基金来看，截至二季度末，华夏基金华润有巢REIT的前十名股票中，共有六家险资，名单包括中国平安财产保险股份有限公司公司-传统-普通保险产品、同方全球人寿保险有限公司、中国人寿（601628）资管-工商银行-国寿资产等，而截至去年底仅有4家。华夏基金华润有巢REIT年内涨幅达到了19，从上一路行的行情不难推测，涉及的风险资皆有浮盈。

而另一只在中金厦门安居保障性住房住房REIT前十个场景中，也出现了“中国平安财产保险股份有限公司-传统-普通保险产品”的表格，今年该机构首次亮起前十名单，持有1265万份份额，位居第6。

有机构人士指出，险资在投资方面更看重整体收益的稳定性，倾向于配置多元丰富的资产，公募REITs的项目资产大多具有比较稳定的稳健性，是险资所青睐的投资对象，尽管是二级市场价格出现波动，但也符合保险资金的长线投资属性。

此外，FOF二季度加大了对REITs基金的配置，如中欧盈选平衡6个月持有买入了华夏中国交建（601800）高速REIT、中金安徽交控REIT、中金普实体物流REIT和博时招商蛇口（0 01979）产业园REIT等，该FOF基金在半年报中表示：继续维持部分转债基金及转债个券的配置，加大REITs资产的配置力度，将REITs资产占基金净资产的配置比例提升至5以上。

据中金研报：按照前十大持仓测算，单一机构账户活跃新进或增5000万元(以8月30日收盘价计算)的净机构户主要为券商自营、保险以及部分公募基金和私募基金，上述机构持仓板块偏好亦有增量，其中产业园、保息以及高速是机构加仓或新进的主要方向。

免税利好重磅出炉

近期，REITs类资产也有望上涨

9月4日，运输部、国家税务总局联合发布《关于企业改制重组及事业单位改制印花税政策的公告》明确，对企业改制、合并、分立、清算以及事业单位改制书立的产权转移书，免征印花税；对同一投资主体内部规划转土地使用权、房屋等建筑物和构筑物头部、股权书立的产权转移书记载，免征印花税。

　　中信建投（601066）基金表示，公募REITs在筹建发行阶段，基础设施资产项目公司的重组是一个关键阶段。前期，这一阶段需要征收印花税，增加了项目的交易成本。公告营养后，原始权益和SPV分别需要征收的万分之五的产权转移印花税得到减免，使得这一阶段的印花税得底征，从而降低了公募REITs的发行成本。而印花税的免征同时，又减少了税务处理的复杂性和时间成本，有利于提高发行效率。随着成本的降低和效率的提高，使得公募REITs对于发行人来说增加了吸引力，从而激发了市场活力。

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来源：券商中国